Bukankah seharusnya kita semua menjadi investor nilai? Lagi pula, siapa yang mau membeli saham payah? Namun, dalam kasus ini, investasi nilai mengacu pada filosofi tertentu yang mendorong cara investor mendekati pemilihan saham.
Saya harus mengatakan di depan bahwa nilai investasi bukanlah investasi sampah. Nilai investasi tidak belanja bin murah selama beberapa detik dan model dihentikan. Ini bukan tentang membeli sesuatu yang kurang dari $ 3 per saham.
Nilai investasi adalah tentang menemukan saham yang harga pasarnya tidak benar. Dengan kata lain, saham yang bernilai lebih dari yang tercermin dalam harga saat ini..
Fundamental, seperti pertumbuhan pendapatan, dividen, arus kas, dan nilai buku lebih penting daripada faktor pasar terhadap harga saham. Nilai investor juga membeli dan menahan investor yang memiliki perusahaan untuk jangka panjang.
Jika fundamentalnya masuk akal, tapi harga sahamnya di bawah nilai yang jelas, nilai investor tahu ini adalah calon investasi. Pasar telah salah menilai saham. Ketika pasar mengoreksi kesalahan itu, harga saham harus mengalami kenaikan yang bagus.
Saham XYZ turun 25% dari level tinggi enam bulan yang lalu.
Apakah itu calon investor nilai? Mungkin, tapi mungkin tidak. Nilai investor biasanya tidak tertarik pada saham yang dipukuli kecuali tidak ada alasan mendasar untuk penurunan harga.
Pasar yang Tepat
Ini terjadi; namun sebagian besar waktu pasar benar dan saham dipalu karena sejumlah alasan fundamental yang masuk akal (penurunan pendapatan, penurunan pendapatan, adalah contoh yang baik) atau perubahan mendasar di pasar atau lini produk mereka.
Perusahaan farmasi memiliki penjual atas yang dipecat dari pasar oleh pemerintah - yang pada dasarnya mengubah perusahaan.
Di sisi lain, perusahaan farmasi lain mungkin melihat saham mereka terpotong juga meskipun bukan bagian dari recall. Itu bisa membuat mereka layak dilihat oleh investor nilai.
Nilai Panduan Investasi
Apa yang dicari investor nilai dalam investasi potensial? Berikut adalah beberapa panduan yang dikumpulkan dari berbagai nilai investor. Investor harus puas dengan formula yang sesuai untuk mereka, namun mungkin akan mencakup minimal elemen-elemen ini:
Rasio Penghasilan Harga (Price Earnings Ratio / P) di 10 persen terbawah sektornya.
PEG kurang dari satu. (Tautan akan membawa Anda ke artikel yang menjelaskan cara menghitung PEG.) PEG kurang dari satu dapat mengindikasikan bahwa saham tersebut bernilai undervalued.
Rasio Hutang terhadap Ekuitas kurang dari satu.
Pertumbuhan pendapatan yang kuat dalam periode yang panjang. Angka realistis mungkin berada dalam kisaran 6% - 8% selama 7 sampai 10 tahun.
Rasio Harga terhadap Buku satu atau kurang.
Jangan membayar lebih dari 60% sampai 70% dari harga intrinsik saham per saham (lihat di bawah untuk lebih banyak mengenai harga intrinsik).
Tantangan besar bagi investor nilai, dan semua investor dalam hal ini, mendamaikan nilai pasar dan nilai buku.
Nilai Intrinsik
Standar akuntansi saat ini cukup memadai untuk mengukur bangunan dan peralatan (nilai buku), namun seiring dengan perkembangan ekonomi kita, beberapa aset intelektual ini tidak pernah muncul dalam laporan keuangan.
Nilai investor mengakui bahwa perusahaan investasi target mereka jauh lebih berharga sebagai bisnis yang sedang berjalan (expected cash flows, dll) daripada asetnya (nilai pasar). Dalam banyak kasus, itu adalah barang tak berwujud - paten, merek dagang, penelitian dan pengembangan, merek, dan sebagainya - yang mendorong ekspektasi pertumbuhan di masa depan, bukan aset keras.
Bagaimana Anda menghitung nilai aset tak berwujud? Sebuah artikel dari Investopedia.com menawarkan proses langkah-demi-langkah untuk menghasilkan sebuah angka.
Datang dengan nilai intrinsik saham adalah proses yang rumit dan ada beberapa cara untuk mencapai nomor tersebut.
Menemukan Nilai Intrinsik
Untungnya, ada beberapa tempat yang bisa Anda kunjungi di Web untuk mencari nomornya. MorningStar.com menghitung jumlahnya, yang disebutnya "nilai wajar" di situsnya. Namun, Anda harus menjadi anggota. Ikuti percobaan gratis dua minggu untuk melihat apakah Anda menyukai layanan mereka. Sumber lain yang bagus adalah Reuters, yang juga memerlukan registrasi, tapi gratis.
Namun Anda sampai pada nilai intrinsik atau wajar, berikan margin kesalahan kepada diri Anda sendiri dengan pertimbangan bahwa jika perhitungannya salah, Anda mungkin akan membayar lebih. Jika Anda menggunakan salah satu layanan yang disebutkan di atas atau sumber lain untuk menemukan nilai intrinsik, tentukan apakah mereka telah memperhitungkan kekurangan kesalahan.
Misalnya, jika Anda yakin nilai intrinsiknya adalah $ 40 per saham, beri margin keamanan dan turunkan target menjadi $ 36 per saham.
Kesimpulan
Banyak orang telah menghasilkan banyak uang dengan menggunakan pendekatan berbasis nilai untuk investasi. Gambaran ini menunjukkan filosofi yang bekerja sepanjang waktu jika Anda membeli dengan hati-hati dan bertahan untuk jangka panjang.
0 comments:
Post a Comment